Det finns flera sätt att finansiera ett företagsförvärv, och valet av metod beror ofta på storleken på affären, företagets ekonomi och risktolerans. Här är en genomgång av de vanligaste finansieringsalternativen.
1. Nyemission
En nyemission innebär att det köpande företaget ger ut nya aktier och säljer dem till befintliga eller nya investerare. Pengarna som företaget får in från försäljningen används sedan för att betala för förvärvet.
Fördelar 👍
- Genom att få in mer eget kapital minskar företagets skulder i förhållande till tillgångarna, vilket gör det finansiellt starkare.
- Eftersom det inte är ett lån slipper företaget betala ränta, vilket minskar de löpande kostnaderna.
- En nyemission kan ge företaget en starkare position att förhandla om villkor med banker eller andra långivare.
Nackdelar 👎
- När nya aktier ges ut minskar de befintliga aktieägarnas andel av företaget. Det betyder att de får en mindre andel av framtida vinster och inflytande.
- Processen att genomföra en nyemission är ofta administrativt tung och kan ta tid.
2. Extern finansiering (Företagslån)
Att ta ett företagslån är en av de vanligaste sätten att finansiera ett förvärv. Det innebär att företaget lånar pengar från en bank eller en annan finansiell institution. Lånet betalas sedan tillbaka över en bestämd tid, med ränta.
Fördelar 👍
- Ett lån innebär ingen utspädning av ägandet. De befintliga ägarna behåller sin fulla andel av företaget.
- De flesta banker och kreditinstitut erbjuder olika typer av förvärvslån, vilket ger möjlighet att hitta ett lån med bra villkor.
- Räntekostnaderna kan ofta dras av i deklarationen, vilket kan minska den totala kostnaden för lånet.
Nackdelar 👎
- Företagets skulder ökar, vilket kan göra det mer sårbart för ekonomiska nedgångar.
- Räntan måste betalas oavsett hur bra affären går, vilket kan påverka företagets kassaflöde.
- Långivare kräver nästan alltid någon form av säkerhet för lånet, vilket kan vara företagets tillgångar eller personlig borgen.
3. Säljaren finansierar
Vid säljarfinansiering lånar säljaren ut en del av köpesumman till köparen. Det betyder att köparen inte betalar hela summan direkt, utan att säljaren får en del av betalningen senare. Detta kan vara i form av ett lån eller genom att säljaren behåller en liten andel i företaget.
Fördelar 👍
- Det kan vara en flexibel lösning som gör det lättare att genomföra affären, särskilt om köparen inte har tillräckligt med kapital.
- Säljaren visar att hen tror på företagets framtid genom att ta del av risken.
- Man slipper de strikta kraven och processerna som ofta finns hos banker.
Nackdelar 👎
- Säljaren tar en risk genom att inte få hela betalningen direkt.
- Det kräver ofta detaljerade och noggrant utformade juridiska avtal för att reglera villkoren.
4. Kombinerade och alternativa lösningar
Ofta är en kombination av flera finansieringssätt den bästa lösningen. Ett förvärv kan exempelvis finansieras med en del egna medel, ett banklån och en andel säljarfinansiering.
Andra alternativ kan vara:
Riskkapital
En riskkapitalfond investerar i företaget i utbyte mot en andel av ägandet. De kan också bidra med expertis och nätverk.
Crowdfunding
Att samla in pengar från ett stort antal mindre investerare via en onlineplattform. Detta är oftast mer relevant för mindre förvärv.
Mezzaninefinansiering
En hybrid mellan eget kapital och lån. Denna typ av finansiering har oftast högre ränta än ett traditionellt banklån men är mindre riskabel för långivaren än eget kapital.
