Vad är EV/EBITDA?

EV/EBITDA är ett nyckeltal som används för att värdera bolag.

Det består av två komponenter: enterprise value (EV) och resultat före räntor, skatt, nedskrivningar, och avskrivningar (EBITDA).

  • EV = marknadsvärde på aktierna + skulder – likvida medel (finns i balansräkningen)
  • EBITDA = resultat före räntor, skatt, nedskrivningar, och avskrivningar (finns i resultaträkningen)

Nyckeltalet är ett bra sätt att se hur bolaget värderas i förhållande till detta justerade resultat. Detta gör att det går att få en mer komplett bild av bolagets värdering eftersom man tar hänsyn till skulderna (genom EV) och det justerade resultatet (genom EBITDA).

Du kan även lättare jämföra värderingen med liknande bolag inom samma bransch eftersom skuldsättningen och avskrivningar kan skilja mellan olika bolag.

Nyckeltalet liknar EV/EBIT (som beräknas på rörelseresultatet), men skillnaden mellan dessa är att EV/EBITDA flyttar lite högre upp i resultaträkningen och även tar hänsyn till nedskrivningar och avskrivningar. Det är även nära besläktat med P/E-talet som också används när man vill värdera ett bolag genom att titta på resultatet.

Tre snabba tips innan du läser vidare:
⭐ Hos Avanza.se handlar du aktier & fonder helt courtagefritt så länge du har max 50k på ditt konto.
⭐ Hos Etoro.com/sv handlar du alltid aktier helt courtagefritt. Där kan du dessutom handla kryptovalutor, råvaror, index, valutor osv med valbar hävstång.
⭐ På IG.com/sv kan du öppna ett konto & följa världens marknader i realtid 24/7. På deras app & plattform kan du även göra teknisk analys samt gå lång/kort på världens marknader med valbar hävstång via CFD:s.

Det är helt gratis att öppna kontot hos alla tre

Disclaimer: Etoro erbjuder bland annat CFD-handel. 78% av privatpersoner som handlar via Etoro förlorar pengar när de handlar med CFD:s. Du bör överväga om du förstår hur CFD:s fungerar och om du har råd att ta den höga risken att förlora dina pengar.

Hur beräknas EV/EBITDA?

Du räknar ut detta nyckeltal genom att dividera enterprise value (EV) med resultat före räntor, skatt, nedskrivningar, och avskrivningar (EBITDA).

EV/EBITDA = Enterprise Value (EV) / Resultat före räntor, skatt, nedskrivningar, och avskrivningar (EBITDA)

Vi tar ett exempel.

  • Enterprise value (EV): 50 000 kr
  • Bolagets EBITDA: 7 000 kr

Beräkning: 50 000 / 7 000 = 7,14

Bolagets EV/EBITDA är 7,14

Vad är en bra nivå på EV/EBITDA?

Den här frågan är jättesvår att svara på eftersom det kan skilja så mycket mellan olika branscher och sektorer.

Vi rekommenderar dig därför att du tar en titt på branschen/sektorn i helhet. Skapa dig en uppfattning om vad som kan anses vara en rimlig och vanlig nivå. Du kan därefter jämföra med historiska värderingar för att kunna göra en bedömning om den nuvarande nivån är hög eller låg jämfört med historien.

Kritik mot EBITDA

Det finns en viss kritik mot EBITDA som resultatmått eftersom den innehåller alldeles för mycket justeringar.

Nyckeltalet är vanligt förekommande av företagsledningar och analytiker som vill visa bättre siffror och därmed försöka få bolaget att framstå bättre än vad det kanske egentligen är.

Det är vanligtvis så att EBITDA förekommer ofta när det gäller bolag som har höga skulder, krav på stora investeringar, och där verksamheten kanske inte går så bra – eftersom man helt enkelt vill visa upp en bättre bild till analytiker och investerare.

Ha därför en kritisk inställning när det gäller EBITDA.

Tre snabba tips innan du läser vidare:
⭐ Hos Avanza.se handlar du aktier & fonder helt courtagefritt så länge du har max 50k på ditt konto.
⭐ Hos Etoro.com/sv handlar du alltid aktier helt courtagefritt. Där kan du dessutom handla kryptovalutor, råvaror, index, valutor osv med valbar hävstång.
⭐ På IG.com/sv kan du öppna ett konto & följa världens marknader i realtid 24/7. På deras app & plattform kan du även göra teknisk analys samt gå lång/kort på världens marknader med valbar hävstång via CFD:s.

Det är helt gratis att öppna kontot hos alla tre

Disclaimer: Etoro erbjuder bland annat CFD-handel. 78% av privatpersoner som handlar via Etoro förlorar pengar när de handlar med CFD:s. Du bör överväga om du förstår hur CFD:s fungerar och om du har råd att ta den höga risken att förlora dina pengar.

Foto av författare
Joakim Ryttersson ansvarar för det redaktionella innehållet på Aktiewiki.se. Joakim har över 20 års erfarenhet av olika typer av investeringar. Han har stor erfarenhet av både långsiktig och kortsiktigt handel på börsen där både teknisk- och fundamental analys används för att hitta rätt investeringar.