Vad är en aktieobligation?

En aktieobligation är en strukturerad finansiell produkt som går ut på att du vet hur hög risken är redan innan du investerar. Du vet kort sagt hur mycket du maximalt kan förlora om något går snett, vilket kan göra att den här placeringsformen uppfattas som något tryggare än en vanlig aktieinvestering.

Det finns numera en mängd olika alternativ för den som vill spara och investera pengar, t.ex. aktier, fonder, sparkonto, obligationer, eller andra betydligt mer komplexa finansiella produkter. Hur hög risken och avkastning är varierar mellan dessa alternativ. Aktier har exempelvis hög risk och hög förväntad avkastning, medan tvärtom gäller för sparkonton och obligationer.

Vill man ha en mellanväg mellan dessa två alternativ kan en aktieobligation vara ett alternativ. Denna placeringsform marknadsförs som ett säkrare alternativ till aktier och aktiefonder då du redan på förhand vet hur stor din maximala förlust kan bli – och samtidigt har du möjlighet att ta del av en bra uppgång (vilket vanligtvis är baserat på olika aktieindex).

Aktieobligationer kallas ibland även för aktieindexobligation, börsobligation, eller indexobligation.

Hur fungerar en aktieobligation?

En aktieobligation är uppbyggd av en underliggande obligation, med en option ovanpå. 

Det är obligationen som säkrar nedsidan och som ser till att du som investerare får tillbaka ditt investerade belopp. Optionens uppgift är att generera vinsten, och det sker när den underliggande tillgången (vanligtvis ett aktieindex) går upp.

Skulle den underliggande tillgången går ner kan optionen bli helt värdelös. Och då får man helt enkelt inte någon avkastning på investeringen. Men tack vare obligationen som finns som säkerhet får man i det fallet iallafall tillbaka obligationens värde.

Hur tjänar banken pengar på detta?

Bankerna och de finansiella aktörerna som säljer aktieobligationer tjänar pengar på främst två sätt när det gäller denna placeringsform: genom att ta ut courtage vid köp av aktieobligationen, och genom att sälja den till en överkurs.

Den s.k. överkursen finns till för att ge kunden en högre exponering. Och detta innebär att chansen till en högre avkastning blir större, men samtidigt ökar det också risken för investeraren.

Vi tar ett exempel

Du köper aktieobligationer för 10 000 kronor med en överkurs på 2 000 kronor. Detta innebär att du behöver lägga ut 12 000 kronor totalt.

Skulle investeringen sedan gå fel och den underliggande tillgången gå ner i värde förlorar du maximalt 2 000 kronor (det du betalade i överkurs). Och det du får tillbaka är obligationens värde, vilket var 10 000 kronor i det här fallet.

Fördelar och nackdelar med en aktieobligation

En av de stora fördelarna med en aktieobligation är att du vet exakt hur mycket du kan förlora som mest. Detta innebär att du kan lättare kan ta ställning till om den potentiella förlusten är något du är villig att riskera, för att eventuellt ta del av en bra avkastning.

Nackdelarna med den här sparformen är att de kan vara dyra och svåra att förstå sig på. Kritikerna menar på att priset för att investera i aktieobligationer inte är värt den potentiella avkastningen. Och samtidigt att det kan vara svårt att få en komplett förståelse för alla avgifter och riskerna med produkten.

Aktieobligation på engelska

Equity-linked note


Prenumerera på nyhetsbrevet

Nyhetsbrevet är helt gratis och skickas ut ca 1-2 gånger per månad.

Du får även e-boken Aktiewiki Toolkit när du prenumererar.